从4.25到5.11:政策底、市场底之后,更要有“共识底”! – 经理人网

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“政策底”一般会在“市场底”之前出现,如今看来,“4。

25”算是一个基本确定的“政策底”,而“5。

11”则疑似“市场底”。

但这个底部能否“筑底成功”,既需要5。

12行情走势的印证,更需要这个周末,来自监管层方面的“明确姿态”的“确认”!

(也即博览研究员所谓的“5。

14”:既要有决策层层面的“一带一路峰会”能释放多少炒作资源,更要看监管层是否能够“正式、正面”回应市场“求稳、求安慰”的诉求)

而不是如今这样“犹抱琵琶半遮面”:监管层不直面市场的关切,仅仅透过官媒的各种“暗示”和揣测来“预期按摩”!

换言之,4。

25之前,监管层是“讲得太多了”,而自决策层要求“把握金融规律”之后,又“讲得太少”了!

“去杠杆、强监管”大方向是对的,但面对“积习难改”的市场惯性,如何充分认识“投资人适应新游戏规则需要更长时间”的现实,是监管层需要充分认识和把握的“新金融规律”!

从A股的走势来看,自“4。

25”决策层抛出维护金融安全的“政策底”之后,“5。

11”A股疑似砸出了“市场底”,但从中期趋势看,行情要真正走好,摆脱“强监管”与“旧惯性”之间的隔膜与冲突,构建“共识底”,才是股市,乃至整个金融市场“企稳”的关键!

“狙击讲话式”的“强监管”模式“能攻”却似乎“不擅‘守’”

回顾近几个月股市行情的波折与官方“讲话”之间的“拟合度”,不难发现——

●4。

25之前,监管层的每次“狙击讲话”,几乎都能够“精确命中”投资人的“七寸”,每每都把市场打一个趔趄;

●4。

25之后,监管层倒是“守住了‘出口’”,但透过正式的“新闻会”或者官媒的“宣传引导”,所释放出的“善意”,却几乎被市场所“无视”!

时空逆转,此时,市场似乎又想更多“听到”监管层直接来“吐露心声”了!

或者说,如今的市场,期待“强监管”有更多的“规范性”,透过“正式程序和管道”,好让投资人更好的“理解和掌握”政策的真实意图与动向。

◆其实,更深刻的诉求是,“公事公办”的强监管,走正式流程和手续,强监管的执行必然“按部就班”,这就给了市场充分的时间来“消化”利空压力,以及资本“闪展腾挪”的空间,减少对投资人的利益冲击;

◆与此相对,当行情出现大的波折时,市场倒是希望监管层“不要拘泥于条条框框”,能够尽快给市场一个“说法”,安抚投资人的情绪(尤其是当这种市场的波折主要是由监管层的政策操作带来的时候!

)。

从心理角度说,这个时候,投资人需要的,不是什么说法“最正确、最有效”,而是是否“第一时间得到关怀”,“有效性”什么的,都是第二位的。

投资人并不傻,能够分辨哪些是“对症下药”,那是只是“心理干预”,但此时此刻,许多投资人(甚至包括一些机构、大资金)的“小心脏”就是需要“安抚”,受伤的“资本”需要一棵大树,或者一个坚强的臂弯,让他可以“哭一会”,纾解一下愤懑……

但往往在这个时候,我们却遗憾的发现,彼时那个“高调畅谈强监管政治正确、道义合理”的“肺腑之言”,在此时似乎“不在场”,缺了这么一个“激情洋溢”的“主流声音”,坊间的八卦和段子手,自然得以充斥江湖。

不得不被承认的是,这一轮股市的大幅波折,除了充分凸显股市自身“基础薄弱”,去杠杆风险仍不容小觑之外,也更为直白的展现出,有关方面在“坚持强监管”这一“政治正确”的大前提之下,与市场沟通能力的欠缺,对金融规律把握的不足,我们确实应该像刘主席在参加央行年会时所说的那样“多看几本书”……

总结

博览研究员坚持认为,“去杠杆、强监管”大方向是对的,监管层的“决绝与坚持”值得肯定,但面对“积习难改”的市场惯性,如何充分认识“投资人适应新游戏规则需要更长时间”的现实,以及区分普通投资人对“新秩序”的不适应,和大鳄、土豪们对“新规则”的不满和挑战,是需要认真把握的“新金融规律”!

从A股的走势来看,自“4。

25”决策层抛出维护金融安全的“政策底”之后,“5。

11”A股疑似砸出了“市场底”,但从中期趋势看,行情要真正走好,摆脱“强监管”与“旧惯性”之间的隔膜与冲突,构建“共识底”,才是股市,乃至整个金融市场“企稳”的关键!